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隨著委內瑞拉局勢暫告一段落，油輪市場焦點重回伊朗。船舶經紀公司Gibson在其最新周報中指出，目前看來，伊朗當局似已平息大部分騷亂。然而，美方潛在襲擊的威脅、黑海出口中斷、委內瑞拉局勢的持續發酵，仍令石油與航運市場神經緊繃。針對美方攻擊、抗議升級或政權更迭等潛在事件，其走向預測仍充滿變數。
Gibson分析稱，短期內針對伊朗的襲擊乃是最大風險所在。伊斯蘭革命衛隊警告，任何攻擊都將招致全地區大規模報復。主要威脅仍在于霍爾木茲海峽航運受阻及地區石油設施遇襲。一旦戰事爆發，胡塞武裝亦可能重啟對船舶的襲擾。在此情境下，保險費與運價勢必攀升，以反映地區風險溢價的抬升。
此外，政權更迭對石油生產的潛在沖擊亦不容忽視。盡管制裁壓力與日俱增，但伊朗仍是主要石油供應國。FGE數據顯示，去年該國石油總產量增至518萬桶/日（含原油364萬桶/日、凝析油80萬桶/日、天然氣凝析油73萬桶/日），創下20世紀70年代以來新高。
反之，若與華盛頓達成和解，或將推動伊朗石油出口回歸常態。盡管這一進程可能耗時經年，但對油輪市場的影響將極為深遠。2017年制裁解除的高峰期，伊朗向國際市場出口逾250萬桶原油，而去年出口量預估為150萬桶。一旦制裁放寬，伊朗原油將迅速重返印度、歐洲、地中海及韓國等主要亞洲經濟體。盡管伊朗自有運力充沛，但大部分船舶難以通過主流買家的合規審查，這將促使貿易活動回歸常規噸位。Gibson估測，在年出口200萬桶的溫和情境下，若交易模式復刻2018年，制裁解除將催生25艘超大型油輪（VLCC）和20艘蘇伊士型油輪的運力需求。
當前，伊朗是“影子船隊”的第二大用戶，約20%的相關運力服務于伊朗貿易。而在VLCC領域，伊朗則是最大的“影子船隊”運營商。鑒于委內瑞拉局勢的最新演變，與伊朗和解或致使此類船舶大規模退出全球石油供應鏈，從而利好合規油輪市場。因此，伊朗局勢將引發油輪市場的深刻變革。維續現狀抑或美國加碼施壓，尚待時間驗證。隨著地緣政治格局加速演變，美國策略從貿易戰及制裁轉向軍事手段，2026年局勢走向仍存巨大變數。
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